자본시장 프리미엄 방식(MCM)에 의한 국내 건설기업의 무형자산 현황에 관한 연구

Abstract

IMF 위기, WTO시장개방, 건설시장의 축소와 같은 외부 환경변화 속에서 건설산업은 국가 기반 산업으로서의 경쟁력을 상실해가고 있으며 많은 건설기업의 도산이 발생하였다. 이를 극복하기 위해 타분야와 마찬가지로 건설산업과 건설기업도 무형자산의 중요성에 주목하고 자체 경쟁력의 확보를 위해 지식경영을 도입하고 있으며 경영분석과 성과 측정의 관점에서 기업의 가치에 대한 평가가 필요하다. 기업의 가치를 형상화하는 것은 지극히 어려운 사항이며 가장 많이 사용되어지고 있는 재무자료에 의한 평가는 기업의 내재된 실질 가치를 나타내는데 한계를 가지고 있다. 현재 건설 기업에 대한 평가도 여러 가지 목적에 따라 이루어지고 있으나 재무제표를 중심으로 분석이 이루어져 정보가 가지는 한계성을 지니고 있으며 산업별 특성을 고려하지 않는 일률적인 평가가 이루어지고 있다. 본 연구는 국내 건설분야 상장기업64개 사의 3년 간(1998-2000) 자료를 바탕으로 간접무형자산 측정방법의 하나인 Market Capitalization Method(MCM)를 적용하여 국내 건설 기업의 무형자산 현황을 파악하고 향후 직접평가방법의 세부항목과의 상관 분석을 통한 새로운 형태의 기업 가치평가모델의 정립을 목적으로 하고 있다.

Current situations, such as IMF crisis, WTO agreement and decrease of construction market, demand changes to construction companies. To meet the situation, they focus on the value of the intangible assets to improve their competitive power. In Korea, Various institutes estimate the construction company in accordance with their Purposes. But their estimating method has limitations to know the potential value of the company because they don't much concentrate on characteristics of construction industry and intangible assets. This study was peformed to introduce the methodology of estimating intangible assets of company and to show the state of intangible asset of major construction companies in Korea. Market Capitalization Method(MCM) was used to calculate intangible assets and all data are based on Annual Business Report.