This study examines the relationship between the asset revaluation which was available from 2008 and earnings response coefficients. It investigates the difference of earnings response coefficients between firms that revalued and those that did not revalue their tangible fixed assets. The hypothesis of this study is that firms which revalued their assets are expected to have higher earnings response coefficients than those which did not revalue their assets. And also high revaluation surpluses are expected to have higer earnings response coefficients than those with low revaluation surpluses.Three hundred asset revaluation firms were selected, which are manufacturing companies listed in KOSPI from 2008 to 2010 and whose fiscal year-ends are the end of December.The results are as follows. The earnings response coefficients of firms that revalued their assets are significantly higher than those that did not revalue their assets. It is also found that firms with high revaluation surpluses have significantly higher earnings response coefficients than those with low revaluation surpluses.본 연구는 2011년 도입된 국제회계기준 중 2008년 조기 도입된 유형자산재평가가 자본시장에서 유용한 정보인지를 검증하기위해 자산재평가를 실시한 기업과 자산재평가를 실시하지 않은 기업의 이익반응계수의 차이를 분석하였다. 자산재평가를 실시하면 부채비율의 개선으로 신용등급이 상승하여 기업의 자본조달비용을 낮추는 등 긍정적인 효과가 기대된다. 또한 장부금액과 시가가 같아지므로 유형자산처분손익으로 인한 이익조정유인을 억제하여 보고이익의 신뢰성이 높게 평가되기 때문에 이익반응계수가 클 것이다.한국채택국제회계기준(K-IFRS)의 조기도입으로 자산재평가가 허용된 상장기업 중 2008년부터 2010년까지 자산재평가를 실시한 300개 표본을 추출해 이익반응계수와의 관계를 실증분석하였다. 또한 재평가차익과 이익반응계수와의 관계를 추가로 분석하였다.분석 결과 자산재평가를 실시한 기업의 이익반응계수가 그렇지 않은 기업에 비해 통계적으로 유의하게 크게 나타났으며, 재평가차익이 큰 기업이 작은 기업에 비해 이익반응계수가 큰 것으로 나타났다. 이러한 결과는 자산재평가 정보가 자본시장에서 유용한 정보이고, 정보이용자들이 자산재평가정보를 의사결정에 반영하는 것임을 의미하므로 이는 정보이용자에게 시사하는 바가 클 것으로 기대된다.