중국상장기업의 ESG성과가 기업부채비용에 미치는 영향

Abstract

인류의 경제가 어느 정도로 발전함에 따라 경제 증가와 인구증가 등이 초래한 환경과 자원 압박문제가 전세계가 주목하고 토론하는 화제로 되었다. 따라서 책임투자가 제기되었고 책임투자의 의미도 시대의 변화에 따라 변화하여점차 환경(Environmental), 사회(Social), 기업지배구조(Governance)의 3대차원, 즉 ESG 투자개념으로 발전하였다. 중국도 더욱 적극적으로 ESG 정책을 추진하고 있다. 2021 년 중국이 제시한 탄소 피크, 탄소중립이 중국의 ' The Fourteenth Five-Year Plan'과 2035 년 비전목표요강에 처음 등재된 이래, 중국의 ESG 발전은 새로운 도전과 기회를 맞이하고 있다. ESG 등급이 높을수록 자원 이용, 인재 발전, 회사 거버넌스 등의 방면에서 더 많은 우세를 나타내며, 이러한 우세는 기업에 더 높은 경쟁력을 가져가주고 더 높은 이윤을 갖게 하고 더 많은 시장 점유율을 획득함으로써 더 높은 이윤 능력을 얻다. 따라서 기업에 대한 관심의 초점은 재무 성 지표일 뿐만 아니라 ESG 등 비재무성 지표도 포함되며 ESG 등급도 투자자가 투자할 때 주목하는 지표 중 하나가 된다. 또한 기업의 관점에서 투자를 받을 수 있는지 또는 투자를 받기 위해 얼마나 많은 대가를 지불해야 할지는 경영자들이 중점적으로 주목하는 문제이며 투자를 받기 위해 필요한 대가의 높고 낮음은 기업 의 수익 수준, 경영 상황에 직접적인 영향을 미친다. 얻어낸 결론: 1) ESG 가 표현을 잘 할수록 부채 자본 비용도 더 낮아진다.기업의 명성과 투자자의 신뢰에 도움이 되며, ESG 의 성과는 그 채무 자본 비용에 대해 현저하게 부정적인 영향을 준다.2) 정보비대칭성이 높을수록 기업과 투자자 사이의 정보차이가 크다, 정보차이가 낮을수록 투자자가 기업의 성과 정보를 더 잘 알며, 낮은 정보 비대칭은 ESG 표현이 부채 자본 비용에 주는 부정적인 영향을 강화한다.3) 국영기업인지 아닌지는 영향을 주지 않을 것으로 나타난다. 국영기업과 비 국영기업은 ESG표현 중에서 같은 위치에 처해있다.