글로벌금융위 이후 오피스시장의 구조적변화에 관한 연구

Abstract

본 연구는 글로벌 금융위기 이후 오피스 임대시장의 임대료와 공실률의 구조적인 변화를 확인 하고자 하였다. 글로벌 금융위기 이후 국내 오피스 임대 시장에서 임대료와 공실률이 동반 상승하는 지표가 관측되었다. 이는 기본적인 임대료와 공실률의 관계로써 설명되지 않는 상황으로, 기본적인 임대료와 공실률의 관계는 음의 관계를 가지는 기본 이론으로 설명할 수 없는 상황이다. 이러한 상황은 글로벌 금융위기 이후 오피스 임대시장이 이전과 다른 구조적인 변화가 발생하였다고 판단되어 진다. 그러나 글로벌 금융위기 이후 임대시장의 변화에 대해서 지적한 연구들은 있지만, 변화의 원인을 규명하거나 계량적으로 분석한 연구들은 전무한 상황이다. 이에 본 연구는 글로벌 금융위기 전후로 관측되는 임대료와 공실률 간의 관계에 변화가 있다고 가정하고, 임대료를 설명하는 회귀식에 상호작용을 추가하여 변화를 확인 하고자 하였다. 또한 글로벌 금융위기의 효과에 대한 구체적인 영향시점을 특정 지을 수 없어, 상호작용항의 적용시기를 분기단위로 다르게 적용 하여 모형을 구성, 가장 설명력이 높은 시기를 잠정적인 구조변화시점으로 간주 하였다. 추가적으로 해당되는 시기에 대하여 Chow-test를 통해 구조변화검증 하였고 이러한 분석을 바탕으로 글로벌 금융위기 이후 시장의 변화에 대한 시사점을 도출해내고자 하였다.