Nominal Stock Price Anchoring in China's Stock Market

Abstract

Weld, Michaely, Thaler, Benartzi (2009)의 이전 연구에 따르면, 앵커링은 북미 현상 일뿐만 아니라 배기홍, 강지석과 Rhee, S.Ghon (2016)의 논문에서 언급하는 것처럼 다른 30 개국에도 존재한다. 중국의 데이터를 사용하여, 본 논문은 중국 시장에서 약한 앵커링을 살펴보았다. IPO 정책 변경 후 상장 된 기업을 포함하는 2 개의 샘플을 비교함으로써 두 기간 앵커링의 차이점을 보여준다. 중국 주식 시장의 특수성 때문에 이전 논문에서 보여준 많은 결론이 조금 바뀌었다.; According to the previous studies of Weld, Michaely, Thaler,and Benartzi(2009), anchoring is not only a North American phenomenon, it also exists in other 30 more countries, which mentioned in the paper of Bae, Kee-Hong and Kang, Jisok and Rhee, S.Ghon(2016). Using China’s data, I figured some existence of the weak anchoring in China’s market. By comparing 2 samples which contains firms listed after the change of IPO policy, I show the difference between the two periods' anchoring. For the particularities of China’s stock market, many conclusions showed in previous papers somehow have changed.