Research on Anomalies of China's Stock Market and New Energy Industry

Abstract

본 논문은 중본 논문은 중국 증시의 A 주 및 신에너지 시장에 대한 주식 거래 및 회계 데이터를 기반으로 191 개의 변칙 데이터를 구성합니다. 2000 년 1 월부터 2022 년 12 월까지 A 주 전체 표본의 가치가중수익률을 단일 포트폴리오로 분석한 결과, A 주는 이 기간 동안 5% 수준(|t|≥1.96)에서 유의한 이상이 111 개, 1% 수준(|t|≥2.78)에서 유의한 이상이 94 개로 나타났습니다. 또한 2020 년 1 월부터 2021 년 12 월 사이에 COVID-19 발생 동안 모든 A-주식 샘플의 가치 가중 수익률을 단일 포트폴리오 분석한 결과, 5% 수준(|t | ≥ 1.96)에서 유의한 38 개 이상, 1% 수준(|t | ≥ 2.78)에서 유의한 19 개 이상이 생성되었습니다. 본 논문은 A 주 시장과 더불어 새로운 에너지 부문의 이상 요인 현상에 초점을 맞추고 있습니다. 에너지 신산업 부문(신에너지 발전 산업, 신에너지 자동차 산업)과 2000 년 1 월부터 2022 년 12 월까지의 전체 신에너지 산업 재고 표본의 가치 가중 수익률에 대한 단일 포트폴리오 분석도 에너지 신시장을 위해 구축되었습니다. 신에너지 산업의 94 개 이상 징후는 이 기간 동안 5% 수준에서 유의했습니다(|t|≥1.96). 34 개 이상 징후는 1% 수준에서 유의합니다(|t|≥2.78). 또한 2020 년 1 월부터 2021 년 12 월까지 COVID-19 발병 기간 동안 새로운 에너지 부문의 모든 표본에 대한 가치 가중 수익률을 단일 포트폴리오 분석한 결과 5% 수준에서 유의한 34 개 이상(|t|≥1.96)과 1% 수준에서 유의한 21 개 이상(|t|≥2.78)이 발생했습니다.|Based on stock trading and accounting data for the A-share and new energy markets in the Chinese stock market, this paper constructs 191 anomalies data. A single portfolio analysis of the value-weighted returns of a sample of all A-share stocks from January 2000 to December 2022 shows that A-shares have 111 anomaliess that are significant at the 5% level (|t|≥1.96) and 94 anomalies that are significant at the 1% level (|t|≥ 2.78) over this time period. In addition to this, a single portfolio analysis of the value-weighted returns of all samples of A-shares during the COVID-19 outbreak between January 2020 and December 2021 produced 38 anomaliess, significant at the 5% level (|t |≥ 1.96), and 19 anomaliess, significant at the 1% level (|t |≥ 2.78). This paper focuses on the anomaly factor phenomenon in the new energy sector, in addition to the A-share market. A single portfolio analysis of the value-weighted returns of the new energy industry segments (new energy generation industry, new energy vehicle industry) and the entire new energy industry stock sample from January 2000 to December 2022 was constructed for the new energy market as well. 94 anomaliess in the new energy industry were significant at the 5% level over this time period (|t|≥1.96); 34 anomaliess are significant at the 1% level (|t|≥ vi 2.78). In addition to this, a single portfolio analysis of value-weighted returns for all samples in the new energy sector during the COVID-19 outbreak period from January 2020 to December 2021 produced 34 anomaliess significant at the 5% level (|t|≥1.96) and 21 anomaliess significant at the 1% level (|t| ≥2.78).