기본보험료와 추가보험료 납입에 대한 동적 계약자행동 - 하향식 및 상향식 접근법 -

Abstract

국내 보험업계는 회계실무의 선진화를 위한 첫 걸음인 IFRS17의 2023년 시행을 앞두고 있다. IFRS17은 부채평가 시 보험상품에 내재되어 있는 보증옵션의 현금흐름을 반영할 것을 요구하기 때문에, 해지나 중도인출과 같은 여러 계약자행동 유형 중 기존에 고려되지 않았던 추가보험료 납입행동도 연구할 필요가 있다. 본 연구는 하향식과 상향식으로 보험료 모형화에 접근하는 모형화틀을 제안하며, 이 틀을 기반으로 하여 기본보험료, 추가보험료, 총보험료에 대한 동적납입률 모형을 제시한다. 그리고 생명보험사의 주력상품인 변액유니버설종신보험을 대상으로 그러한 동적납입률 모형이 최저중도인출금과 최저사망보험금 보증의 비용평가에 미치는 영향과 보증비용의 민감도를 분석한다. 분석결과, 하향식 모형과 상향식 모형의 보증비용이 서로 유사한 것으로 나타났고, 기본보험료 모형만 반영하였을 때에 대비하여 추가보험료 모형까지 반영했을 때 두 보증비용 수준이 모두 증가하는 것으로 나타났다. 총보험료에 대한 민감도분석의 경우, 예정이율이 낮을수록, 중도인출금 지급기간이 길수록, 투자수익률이 낮을수록 대체로 GMWB 비용은 커지고 GMDB 비용은 적어지며, 이 때 예정이율이 낮을수록 기본보험료에 대해서는 GMWB 비용이 증가하지만 추가보험료에 대해서는 그 비용이 감소하였다. 해지율 감소는 기본보험료 및 추가보험료에 대한 GMWB, GMDB 보증비용 모두를 증가시키는 것으로 나타났다.;The Korean insurance industry plans to implement IFRS17 scheduled to begin in 2023, the first step toward the advancement of accounting practice. As IFRS17 requires reflecting cash flows of guarantee options embedded in insurance products for assessment of liabilities, it is necessary to study the policyholder’s additional premium payment behavior, which has not been considered among various types of policyholder’s behavior such as termination and withdrawal. This study suggests two modeling frameworks of premium payment in top-down and bottom-up approaches, and proposes dynamic payment rate models for basic, additional, and total premium based on those frameworks. In case of variable universal whole-life insurance which is the flagship product of life insurers, we analyze how the dynamic payment rate models affect values and sensitivities of GMWB and GMDB. Analysis results show that the top-down and bottom-up approaches produce similar values of guarantees and that both levels of those values increase when the model for additional premium is reflected compared to when basic premium model alone is reflected. We reveal that for sensitivity analysis of total premium, the cost of GMWB increases and GMDB decreases when an assumed rate of interest falls, when a withdrawal benefit period becomes longer, and when the investment return declines. In this case, the lower the assumed interest rate, the higher the cost of GMWB for basic premium, but lower the cost for additional premium. On the other hand, reduced termination rate appears to increase the coverage cost of both GMWD and GMDB for basic and additional premium.