차등예금보험료율제도 도입이 금융회사 경영안정성에 미치는 효과에 관한 연구

Abstract

차등예금보험료율제도는 금융회사의 경영 및 재무상황에 따라 예금보험료율을 달리 적용하는 제도로서 국내에서는 2014년에 도입하여 현재까지 시행하고 있다. 본 연구는 이 제도가 금융회사의 경영안정성에 미치는 효과를 확인하기 위해 은행, 상호저축은행, 생명보험, 손해보험, 증권의 5개 금융업권을 대상으로 실증분석을 하였다. 금융회사의 경영안정성을 측정하는 지표로서 Z-Score를 활용하였으며, 제도 도입의 효과를 보다 구체적으로 확인하기 위해 시행 초기에 나타난 변화와 본격 가동 이후에 나타난 변화를 구분하였다. 아울러 금융업권별로 전체 금융회사에 미친 영향뿐만 아니라 제도 도입 이전 경영안정성이 상대적으로 높았던 그룹과 낮았던 그룹을 구분하여 각각의 그룹에 미친 영향을 추가적으로 분석하였다. 실증분석 결과 제도 도입 이후 5개 금융업권 모두 경영안정성이 전반적으로 개선된 것으로 나타나 제도 도입이 당초 취지대로 금융회사의 도덕적 해이를 방지하고 건전경영을 유도하는 효과를 가진다는 사실을 확인할 수 있었다. 또한, 예금보험료율이 가장 높은 상호저축은행업권에서 제도 시행 초기뿐만 아니라 본격 가동 이후에도 경영안정성 개선 효과가 지속적으로 나타나 제도에 가장 민감하게 반응하고 있다는 사실도 확인할 수 있었다.; Risk-based deposit insurance premium system has been adopted in Korea in 2014, which applies different deposit insurance rates according to the status of individual financial institution's management and finance. This study conducted an empirical analysis on commercial banks, mutual savings banks, life insurance companies, general insurance companies and securities companies in Korea to verify the effect of this system on the stability of financial institutions. For the analysis, Z-Score is used as an indicator to represent the stability of financial institutions and the effect of this system is divided into the former and the latter period of the enforcement to measure this effect specifically. Furthermore, this study focused on the analysis based on not only the effect on the entire institutions but also the effect on the higher stability group and the lower stability group in each financial sector. The result of this empirical analysis shows that the stability of financial institutions has been improved generally in all five financial sectors since the introduction of this system. It can be interpreted that this system can reduce the moral hazard of financial institutions and enhance the integrity of the management as the intent of this system. It also shows that the sector of mutual savings banks, which is imposed the highest deposit insurance rates, is the most sensitive to this system because the effect of this system lasts continuously throughout the former and the latter period of the enforcement in this financial sector.