본 연구에서는 주식시장과 채권시장으로 대변되는 금융시장과 부동산 시장의 상관관계에 대해 국가의 부동산 정책성향에 따라 어떠한 영향을 미치는 지를 분석해 보았다. 정권에 따른 정책 성향 변화에 따라 4기간으로 나누어 각 기간마다 VAR모형을 통하여 분석하였다. 주요 테이터로 3년만기회사채, 한국종합주가지수, 아파트매매가격지수를 사용하여 분석한 결과 시장 논리를 무시한 부동산 규제 강화정책을 펼치게 되면 경제 변수들간에 인과관계가 없어짐을 알 수 있었다.