An Empirical Analysis on Choice of FDI Entry Decision into Myanmar

Abstract

The principle aim of this study is to analyze and explain a foreign firm’s FDI entry mode choice between wholly-owned subsidiary and joint venture in Myanmar from the view of Korean multinational companies. A research framework consisting of firm’s internal factors and external factors is adapted for this study. This study develops and tests a model that investigates the association between identified variables, i.e. firm size, resource, international experience, host country experience, set-up costs and industry competition and the company’s choice of FDI entry mode. This study also examines the role of country risks as a control variable. Research hypotheses have been verified on a sample of 91 Korean multinational companies who made investments in Myanmar during the period from 1988 to 2014, December. The results of this study showed that Korean multinational companies tend to adopt a wholly-owned subsidiary mode to enter Myanmar when the firm size is large, when the firm resource is much more, when the firm international experience is wide and tend to adopt a joint venture mode when the set-up costs and industry competition are high. On the other hand, the firm’s experience of host country does not play an important determinant in the choice of FDI entry decision. | 본 연구의 목적은 한국 다국적 기업의 미얀마 진입 유형에 있어 어떤 결정 요인이 기업의 직접투자유형 선택에 어떻게 영향을 미치는 지에 관하여 실증적으로 규명하고자 한다. 우선 기업 내부화 요인과 기업 외부화 요인으로 구분을 하고 내부화 요인과 관련된 변수로 기업 규모, 기업 자원, 국제 경험 및 현지국 경험을, 외부화 요인과 관련된 변수로 미얀마 진출 시 발생하는 비용 (Set-up Costs) 및 산업 경쟁도로써 이들이 직접투자 유형인 단독투자와 합작투자 선택에 어떠한 영향을 주는지 분석하였다. 미얀마는 외국인 투자법을 1988년에 실시하였다. 2011년에 신정부가 출범이 되었고 2012년에 미얀마 정부는 신외국인 투자법이 시행하면서 경제성장에 적극적으로 노력하고 있다. 최근 들어, 풍부한 자원과 노동력을 바탕으로 기회의 땅인 미얀마에는 외국인 기업들이 활발하게 진출하고 있다. 2014년 기준으로 한국의 대 미얀마 총 외국인 직접투자는 미화 36억 2천만이며 한국은 현재 미얀마 주요 투자국 중 5위에 있다. 본 연구는 1989년에서 2014년까지 미얀마에서 직접투자를 하고 있는 148개의 한국 다국적 기업을 연구 대상으로 이루어졌으며, SPSS Version 20.0를 통해 로지스틱 회귀분석을 하였다. 로지스틱 회귀분석을 통해 분석 결과는, 기업의 규모가 큰 경우, 기업이 모방하기 어려운 자원을 많이 가지는 경우, 기업의 국제 경험이 많은 경우에 단독 투자를 더 선호하게 되어, set-up costs 과 산업 경쟁도가 높은 경우에는 합작 투자의 유형을 더 선호하게 되는 것으로 나타났다. 기업의 현지국 경험은 본 연구에서는 유의한 결과가 나오지 않았다.; The principle aim of this study is to analyze and explain a foreign firm’s FDI entry mode choice between wholly-owned subsidiary and joint venture in Myanmar from the view of Korean multinational companies. A research framework consisting of firm’s internal factors and external factors is adapted for this study. This study develops and tests a model that investigates the association between identified variables, i.e. firm size, resource, international experience, host country experience, set-up costs and industry competition and the company’s choice of FDI entry mode. This study also examines the role of country risks as a control variable. Research hypotheses have been verified on a sample of 91 Korean multinational companies who made investments in Myanmar during the period from 1988 to 2014, December. The results of this study showed that Korean multinational companies tend to adopt a wholly-owned subsidiary mode to enter Myanmar when the firm size is large, when the firm resource is much more, when the firm international experience is wide and tend to adopt a joint venture mode when the set-up costs and industry competition are high. On the other hand, the firm’s experience of host country does not play an important determinant in the choice of FDI entry decision.