The Impact of Corporate Innovation of Chinese Listed Companies on Corporate Performance: Moderating Effects of Political Connection

Abstract

1970 년대 이래 미국과 일본이 주도하는 새로운 기술 혁명이 시작되었고 새로운 기술 혁명의 급속한 발전에 직면하여 전 세계 국가들은 첨단 기술을 국가 발전 중심으로 간주하기위한 전략을 조정했다. 첨단 기술 개발의 주체 인 하이테크 기업은 첨단 기술, 고효율, 높은 지능, 높은 투자 및 높은 경쟁 덕분에 치열 해지는 국제 경쟁에서 중요한 역할을 한다. 따라서 기업들은 경쟁 우위를 유지하는 핵심 요소가 된 엔터프라이즈 기술 혁신의 성과에 점점 더 많은 관심을 기울이고 기업 기술 혁신의 성과는 기업 성과에 상당한 영향을 미친다. Krueger (1974)는 "정치적 연관성은 기업에서 유비쿼터스"라는 점에서 개척되어 학자들에게 새로운 연구 아이디어를 제시하고 기업의 정치적 연계에 대한 연구로 끈다. 그러나 기업 경영진의 정치적 관계가 기업 성과 또는 기업 기술 혁신 성과에 긍정적 또는 부정적 영향을 미친다? 이 문제에 대해 전 세계의 학자들은 통일 된 결론을 내리지 못했다. 정치적 연계성에 대한 정의는 아직 명확하게 정의되어 있지 않으며, 이 논문도 기업의 기술 혁신 성과와 기업 성과에 대한 정치적 관계의 영향을 탐구하려고 시도한다. 이 논문은 심천과 상해 A 주식에 상장 된 3,558 개의 상장 기업을 표본으로 삼아 2013 년부터 2017 년까지의 기업 데이터를 수집하고 R & D 강도 및 기술 공유 지표를 사용하여 기술 혁신 역량을 측정하며 기업 기술 혁신 성과가 기업 성과에 미치는 영향에서 규제하는 정치 연관은 어떤 역할을 하는가를 경험적으로 연구하고 그들 간의 상호 작용을 분석하려고 한다. 연구 결과에 따르면 패널 고정 효과 모델과 2 단계 일반 모멘트 추정 방법을 통해 상장 기업의 기술 혁신 역량이 기업 성과에 현저한 영향을 미치고 기업 경영진의 정치 연관은 기술 혁신 역량과 기업 성과 간의 관계를 규제하는 데 긍정적인 역할을 한다. 결론적으로 보면, 정치 관계를 규제하는 정부 공무원의 역할은 새시대의 맥락에서 일정한 역할을 할 것이지만 그 효과는 분명하지 않으며 CPPCC 회원 또는 NPC 대리인의 정치 협회 조정 효과는 정부 관리보다 더 현저하다.; Since the 1970s, a new technological revolution led by the United States and Japan has been launched. Facing the momentum of the rapid development of the new technological revolution, countries all over the world have adjusted their strategies and made high and new technology the focus of their national development. High-tech corporates as the main body of developing high-tech, with its characteristics of high technology, high efficiency, high intelligence, high investment and high competition, it plays an important role in the increasingly fierce international competition. Therefore, corporates pay more and more attention to the performance of technological innovation, which has become the key factor to maintain their competitive advantage. The performance of technological innovation also has a considerable impact on the performance of corporates. Krueger (1974) pioneered that "political connections are common in corporates", which brought new research ideas to scholars and led to the study of corporate political connections. However, Is there a positive or negative impact of the political connections of executives on corporate performance or technological innovation performance? For this problem, scholars all over the world have not come to a unified conclusion. At present, the definition of political connection has not been clearly defined. This paper also tries to explore the impact of political connection on technological innovation performance and corporate performance. This paper collects corporate data from Chinese 3,558 listed companies listed in Shenzhen and Shanghai A shares from 2013 to 2017 as samples, uses research and development (hereinafter referred to as representatives of "R&D") intensity and technology share indicators to measure technological innovation capabilities, carries out empirical research on how political connection plays a moderating role in the relationship between technological innovation performance and corporate performance, and studies the interaction relationship among political connections, technological innovations and corporate performance. This paper estimate the result through the use of panel fixed effect model and two-step generalized moment estimation method. The research results as show that the technological innovation capabilities of listed companies have a significant of impact on the corporate performance, and the political connection of corporate executives plays a positive adjustment role in the relationship between technological innovation capability and corporate performance. From the conclusion, in the new era of the political connection adjustment role of government officials will play a certain role, but the effect is not obvious. But the political association adjustment effect of the National Committee of the Chinese People's Political Consultative Conference (hereinafter referred to as the "CPPCC") members or National People's Congress (hereinafter referred to as representatives of "NPC") deputies is more significant than the government officials.