63 0

Full metadata record

DC FieldValueLanguage
dc.contributor.author길재욱-
dc.date.accessioned2019-08-05T05:05:50Z-
dc.date.available2019-08-05T05:05:50Z-
dc.date.issued2006-06-
dc.identifier.citation금융연구, v. 20, No. 1, Page. 69-96en_US
dc.identifier.issn1225-9489-
dc.identifier.urihttp://kiss.kstudy.com/thesis/thesis-view.asp?key=2541138-
dc.identifier.urihttps://repository.hanyang.ac.kr/handle/20.500.11754/108214-
dc.description.abstract본 연구는 국내 거래소 시장에서 외국인 매매 정보의 실시간 공개가 시장의 주가, 거래량, 변동성 및 투자자별 매매 동향에 어떤 영향을 미치고 또한 이들 외국인 매매 정보가 개인, 기관 등 각 투자 주체별 매매 주문, 체결 등의 거래행태에 어떤 영향을 미치는지 살펴보고 있다. 분석을 위하여 2003년 1월 2일~2003년 12월 30일까지의 1년간 1분 단위의 상위 5개 증권사 매매 정보와 그에 상응하는 1분 단위 매매체결 데이터를 사용하여, 상위 매수도 5개 증권사 정보에 외국계 증권사가 1개 이상 포함되어 있는 경우 이를 외국계 증권사 매매 정보의 실시간 공개로 간주하여 그렇지 않은 경우와 비교하여 보았다. 실증 분석을 위해 외국계 증권사가 장개시와 장중에 출현한 경우와 출현하지 않은 경우로 나누어 거래량 및 종목별 매도·수 상위 5개사 중 외국계 증권사 순매수·도상위종목 등의 매매현황 정보가 각 종목별 시장 가격과 거래량, 변동성 및 각 투자주체별 주문/체결 행태에 어떤 영향을 미치는지 분석하였다. 분석 결과 장개시 및 장중 모두 외국인 투자자들의 경우, 군집매매 현상을 보이고 있으며, 상위 5개 증권사에 외국증권사가 포함된 경우, 특히 장개시에 포함된 경우에 있어서 업종 대표 15개 종목의 경우에는 거래량 및 시장조정수익률에 영향을 미치는 것으로 나타났다. 그러나 일상적인 추론과 달리 개인투자자들의 외국인 거래에 대한 추종매매 현상은 나타나지 않는 것으로 분석된다. This paper investigates the effect of disclosure of the information on foreign investors` trading on stock prices, trading volume, volatilities, and order submitting and execution patterns of domestic individual and institutional investors in Korean stock market. We select the firms representing 15 industries, and matching firmly randomly chosen from each industry, and collect the data on trading orders of these firms submitted by brokerage companies collected every one minute and corresponding order execution data for one year period from January 2 2003 to December 30 2003. If foreign brokerage company is included in the 5 brokerage companies that submit the largest buy/sell orders, we classify it as the disclosure of the information on foreign investors`s trading, and proceed to analyze how this information affect the overall aspects of the market and particularly the order submitting and execution patterns of domestic individual and institutional investors. Contrary to the general conjecture, we find no distinctive pattern that domestic individual traders follow the trading of foreign investors, but statistically significant herding behavior among foreign investor is detected. When the information on foreign investors` trading is disclosed as the market opens, it affects the trading volume and risk adjusted returns of the firms representing each industry by statistically significant margin.en_US
dc.language.isoko_KRen_US
dc.publisher한국금융연구원en_US
dc.subject거래정보 공개en_US
dc.subject외국계 증권사en_US
dc.subject시장투명성en_US
dc.subject군집매매en_US
dc.subjectDisclosure of Trading Informationen_US
dc.subjectForeign Securities Companiesen_US
dc.subjectMarket Transparencyen_US
dc.subjectHerding Behavioren_US
dc.title외국계 증권사 정보의 실시간 공개효과en_US
dc.title.alternativeThe study on the market effect of real time disclosure of foreign securities companies` trading informationen_US
dc.typeArticleen_US
dc.relation.journal금융연구-
dc.contributor.googleauthor길재욱-
dc.contributor.googleauthor박영석-
dc.contributor.googleauthor신진영-
dc.relation.code2012214356-
dc.sector.campusE-
dc.sector.daehakCOLLEGE OF BUSINESS AND ECONOMICS[E]-
dc.sector.departmentDIVISION OF BUSINESS ADMINISTRATION-
dc.identifier.pidjkhil-
Appears in Collections:
COLLEGE OF BUSINESS AND ECONOMICS[E](경상대학) > BUSINESS ADMINISTRATION(경영학부) > Articles
Files in This Item:
There are no files associated with this item.
Export
RIS (EndNote)
XLS (Excel)
XML


qrcode

Items in DSpace are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.

BROWSE