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국내 패시브펀드 시장 분석 및 전망 - 주식형 인덱스펀드 및 ETF를 중심으로 -

Title
국내 패시브펀드 시장 분석 및 전망 - 주식형 인덱스펀드 및 ETF를 중심으로 -
Other Titles
The History of Passive Funds in Korean Market and Perspectives
Author
강형구
Keywords
패시브펀드; 인덱스펀드; 퇴직연금; 간접투자; ETF; Passive Funds; Index Funds; Pension Funds; Delegated Asset Management; Exchange Traded Funds
Issue Date
2011-07
Publisher
한국경영사학회
Citation
경영사학,2011년 26권,2호.pp.75-93
Abstract
패시브 펀드는 1990년대 후반과 2000년대 초반에 걸쳐 국내 시장에 본격적으로 도입되기 시작하였다. 그러나 2000년대에 걸쳐 패시브 펀드의 성장속도는 빠르지 못하였다. 우선 주식시장 호황에 따른 전반적인 액티브 펀드의 선전 및 몇몇 슈퍼스타 액티브 펀드의 출현 등으로 인해 패시브 펀드는 주목을 받지 못하였다. 투자자들의 높은 기대수익률 및 장기투자에 대한 인식 미비도 장애물로 작용하였다. 또한 판매사들의 액티브펀드 선호, 규제 등도 부정적 영향을 미치었다. 향후 국내 액티브펀드와 패시브 펀드시장은 퇴직연금 시장의 확대 및 간접투자 문화정착 등에 의하여 전체적인 규모가 확대될 것으로 보인다. 가장 주목할 만한 것은 퇴직연금 시장의 성장인데 주식형펀드 시장규모 증가는 패시브 펀드 시장규모 증가로 이어질 것으로 예상 된다. 또한 퇴직연금의 장기투자 성격에 비추어 볼 때, 액티브 펀드에 비해 패시브 펀드 시장에 더 강한 영향을 줄 가능성이 존재한다. 현재 패시브 펀드의 성장 장애요인 중 하나가 낮은 판매수수료 및 이에 따른 판매사 비협조인데, 판매사의 자산관리업무 비중이 증가할 경우 패시브 펀드에 유리하게 작용할 것으로 예상된다. 최근 국내 패시브 시장에서 인덱스 펀드보다 ETF가 강세를 띄고 있는데 중장기적으로는 동반성장이 예상된다. We analyze the history of passive fund market in order to find its implication to the future of asset management sector. Passive funds appeared during late 1990s and early 2000s, but have grown slowly since. Instead "superstar" active funds have outshone passive funds. Other challenges include the high expected return and lack of knowledge of individual investors. In addition, distribution channels preferred active funds disturbing the growth of passive fund. In future, the passive fund market will expand owing to the accumulation of retirement savings and the need for investment advisory services. The main driver is the retirement saving, which can affect the size of passive fund market more strongly than the size of active fund market because retirement savings invest in the long-term instrument. Whereas the low sales fee has dis-incentivised distribution channel to promote passive funds, market will favor passive funds as distribution channel engages in asset management business more. The market for ETF and the index fund will grow at the similar rate in the long run.
URI
http://www.papersearch.net/thesis/article.asp?KEY=2950032http://hdl.handle.net/20.500.11754/36598
ISSN
1226-0215
Appears in Collections:
GRADUATE SCHOOL OF BUSINESS[S](경영전문대학원) > ETC
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