연구개발비 자본화 정책과 연구개발비 투자의 관련성

Abstract

본 연구에서는 연구개발비를 자본화하는 기업과 비용화하는 기업의 연구개발비 지출 규모를 통한 이익조정 행위가 차이가 나는지 분석하였다. 이익조정의 유인이 강한 기업으로 연구개발비를 고려하기 전 이익과 손실의 분기점 주위와 이익의 증가/감소 분기점 주위에 있는 기업을 선정하여 연구개발비 회계처리 혹은 연구개발비 지출 감축을 통한 이익조정을 할 가능성이 높은 기업으로 예상하였다. 본 연구에는 연구개발비 회계기준이 개정되기 전인 1998년 이전의 자료를 이용하였는데 그 이유는 당시의 연구개발비 회계기준이 기업의 재량권을 폭넓게 허용하고 있어 보다 효과적인 분석을 실시할 수 있기 때문이다. 분석결과 연구개발비를 줄여서 적자 또는 이익감소를 회피할 수 있는 기업은 다른 기업보다 연구개발비를 크게 삭감한 것으로 나타나 기업이 이익조정 유인에 접하는 경우 연구개발비 지출을 줄여서 이익을 조정하고 있는 것으로 볼 수 있다. 회계선택의 유연성을 가지고 있는 기업은 연구개발비를 적게 줄이는 것으로 나타나 경영자의 재량권이 큰 기업이 연구개발비 자본화를 통한 이익조정을 먼저 고려한다고 볼 수 있다. 이러한 결과는 회계선택이 기업의 실제 활동에 영향을 미친다는 회계기준의 경제적 파생효과를 나타내는 한 증거가 되며 기업과 회계당국에 시사점을 제시할 수 있을 것으로 생각된다.This study examines whether firms` decisions to capitalize vs expense R&D costs affect earnings management through R&D expenditure. Firms may manage earnings through cutting R&D expenditure to avoid reporting negative earnings. This study uses a large sample of firms reporting R&D expenditure before 1998 because K-GAAP permits high level of discretion in R&D accounting choice at that time. This sample provides a rich setting to study R&D accounting choice. The empirical results show that firms just avoiding reporting a loss or a earnings decrease reduce more sharply R&D costs then other firms. These results indicate that firms are more likely to cut R&D expenditure when facing incentive to manage earnings. The results also show that firms with high level of accounting flexibility cut less R&D expenditure, indicating that accounting flexibility affect firms` real earnings management. These results can be interpreted that accounting choices affect firms` real production and investment decisions. The findings that accounting choices affect real earnings management may be useful for academics and regulators to set accounting policies.