금리연동형 종신보험의 보증비용에 관한 연구

Abstract

2023년 도입된 IFRS17 하에서의 보험부채는 시가평가를 해야 하며, 이때 현금흐름에 영향을 미치는 계약자행동을 반영해야 한다. 부채평가와 일관성을 갖기 위해 상품 개발 시의 수익성 분석 또는 보증비용 산출에도 계약자행동은 고려되어야 하며, 본 논문에서는 금리연동형 종신보험에 대해서 계약자행동을 반영한 GMDB 및 GMSB 보증비용을 산출하고 분석하였다. 또한 Trial & Error 방식을 이용하여 보험료와 연계하여 보증비용을 산출하였다. 산출 결과, 동적해지율, 동적중도인출률, 보험료납입률, 즉, 계약자행동을 반영하면 계약자행동을 반영하지 않은 경우에 비하여, GMSB 보증비용은 작아지고, GMDB 보증비용은 커지는 것을 알 수 있었다. 민감도 분석에서는 보증비용 산출에 영향을 미칠 것으로 예상되는 요소, 공시이율 조정률, 최저보증이율, 적용이율 등을 선정하여 분석을 수행하였다. 2022년 4월부터 적용된 최저보증해지환급금 보증비용의 부과방식(혼합부과 방식)을 적용하여 계약자행동 모형의 최저보증사망보험금 보증비용 및 최저보증해지환급금 보증비용에 미치는 영향을 분석하였는데, 기존방식, 즉, 보험료 비례로만 GMSB 보증비용을 산출하는 방식에 비해 영업보험료는 작아지고, GMDB 및 GMSB Claim이 커지는 것을 알 수 있었다.

국문 색인어: 금리연동형 종신보험, 보증비용, 최저보증사망보험금(GMDB), 최저보증해지환급금(GMSB), 계약자행동|Insurance liabilities under IFRS17 which is adapted from 2023, should be measured in market price, reflecting policyholder behavior affecting cash flows. In order to be consistent with liability valuation, policyholder behavior should be considered in profitability analysis when developing a product, or guarantee cost calculation, and in this paper, GMDB and GMSB costs reflecting policyholder behavior were calculated and analyzed for interest sensitivity life insurance. In addition, the guarantee cost was calculated in connection with premiums using the Trial & Error method. As a result, reflecting the dynamic surrender rate, dynamic withdrawal rate, premium payment rate, that is, policyholder behavior in calculating guarantee cost showed that the GMSB cost was smaller and the GMDB cost was bigger than the case where the policyholder behavior was not reflected in calculating guarantee cost. In the sensitivity analysis, the research conducted analysis by selecting factors, the adjustment rate of crediting rate, the guaranteed minimum interest rate, and the expected interest rate etc which is expected to affect the calculation of guarantee costs. The impact on the GMDB cost and the GMSB cost of the policyholder behavior model was analyzed by applying the method of imposition of the GMSB cost (mixed imposition method) applied from April 2022. Compared to the SBP method, the mixed imposition method’s premiums are smaller and GMDB and GMSB Claims are larger.

※ Key words : Interest Sensitive Whole Life Insurance, Guarantee Cost, GMDB, GMSB, Policy Behavior