본 연구는 서울의 자치구별 아파트매매가격 및 아파트전세가격을 이용하여 주택가 격의 동조성을 추정하였다. 통상적인 시간 영역 대신 주파수 영역에서 빈도별 상관 계수의 추정을 통해 동조성의 정도를 분석하였다. 추정결과에 의하면 자치구별 주택 가격간의 동조성이 단기보다는 장기에서 더 강하게 나타나는 것으로 나타났다. 강남 4구 지역 내의 동조성은 장단기에서 모두 매우 강하게 나타나고 있으나 강남4구와 비강남 지역 간의 동조성은 지역 내에 비해서는 낮은 수준을 보이고 있다. 이는 강남 4구와 비강남 간의 아파트매매가격이 부분적으로 디커플링되고 있을 가능성을 시사 한다. 한편, 지리적으로 인접해 있는 자치구간의 동조성은 강남지역을 중심으로 높 게 나타나고 있으나 장기에서는 지리적 인접성의 중요성은 다소 감소하는 것으로 분 석되었다. We estimate the degree of co-movement of housing prices of 25 districts in Seoul. Unlike standard time domain approaches, we employ the frequency-based methods to analyze the correlation by frequency(known as a coherency) and the cohesion, which is the index from coherencies of numerous pairs. Our results show that co-movements of housing prices among districts in Seoul tend to be stronger in the long-run than in the short-run. In particular, four Gangnam districts yield very strong within-group co-movements both in the short-run and in the long-run. Gangnam districts, however, exhibit lower between-group co-movements with remaining non-Gangnam districts, suggesting a possible decoupling tendency between Gangnam and non-Gangnam districts. While co-movement due to geographical proximity is found to be strong particularly in Gangnam districts, such geographical significance is generally found to diminish in the long-run.