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K-IFRS 도입이 재무분석가의 이익예측 활동과 보수주의의 관계에 미치는 영향

Title
K-IFRS 도입이 재무분석가의 이익예측 활동과 보수주의의 관계에 미치는 영향
Other Titles
The effect of K-IFRS adoption on the relationship between analyst coverage and conservatism
Author
박삼복
Keywords
K-IFRS; 재무분석가 수; 보수주의; K-IFRS; analyst coverage; conservatism
Issue Date
2018-03
Publisher
한국공인회계사회
Citation
회계ㆍ세무와 감사 연구, v. 60, No. 1, Page. 171-216
Abstract
본 연구에서는 2001년부터 2015년 기간 동안 재무분석가 이익예측치가 있는 12월 결산법인 비금융업인 기업을 대상으로, K-IFRS 도입이 재무분석가 수와 보수주의적 회계처리의 관계에 어떠한 영향을 미치는지를 실증분석한다. 먼저 재무분석가 수와 보수주의의 관련성을 살펴본 후, K-IFRS 도입이 재무분석가 수와 보수주의의 관계에 유의적인 영향을 미치는지 규명한다. 보수주의는 Ball and Shivakumar(2008)와 Khan and Watts(2009)의 방법으로 측정하였다. 재무분석가 수는 기업에 대한 이익예측치를 보고한 재무분석가 수 원 변수와 재무분석가 수에 1을 더한 후 자연로그를 취한 값을 이용하였다. K-IFRS의 도입으로 가장 주요한 변화는 원칙중심의 기준체계, 연결재무제표의 기본 재무제표화, 공정가치 평가의 확대이다. 이와 같은 특징적인 회계환경의 변화로 인해 재무분석가들의 분석환경과 경영자의 보수주의적 회계처리에 대한 변화가 있을 것으로 사료된다. 연결재무제표의 기본 재무제표화 및 원칙중심의 기준체계로 인한 경영자 재량의 확대는 추가적인 정보를 해석해야 하는 재무분석가에게 비용적인 측면을 유발할 것으로 예측되고, 원칙중심의 기준체계, 공정가치 평가의 확대로 인한 주석 공시량의 증가는 재무분석가에게 추가적인 정보를 제공함으로써 정보 입수의 이점으로 작용할 것으로 예측된다. 한편, K-IFRS의 ‘재무보고를 위한 개념체계’에서는 ‘보수주의’라는 표현이 ‘신중성’으로 대체되었다가 2012년부터는 이마저도 회계정보의 질적 특성에서 삭제되었다. 이에 따라 K-IFRS는 경제적 조건의 공정한 표시를 위해 순자산에 대한 과소평가 편의를 감소시킬 것이라고 예상하였다(조용언 등 2014). 또한 정보의 신뢰성보다는 목적적합성을 강조하는 K-IFRS의 특성으로 인해 보수주의적 회계처리는 감소할 것으로 예상된다. 본 연구는 이러한 회계환경의 변화와 맞물려 재무분석가가 변화된 환경을 잘 이해하고 예측활동을 수행하는지 여부와 기업이 보수주의적 회계처리의 변화를 충실히 이행하고 있는가에 대해 재무분석가가 적절히 모니터링하는지 살펴본다는 점에서 중요한 연구주제라 할 만하다. 이에 본 연구는 K-IFRS 도입으로 인한 보수주의적 회계처리의 영향을 재무분석가가 어떻게 받아들이고 해당 기업의 예측활동에 적절히 적용하고 있는지를 살펴보고자 한다. 본 연구의 분석결과는 다음과 같다. 첫째, 재무분석가 수와 보수주의적 회계처리는 양(+)의 방향으로 유의하였다. 이는 해당 기업에 대한 이익예측치를 제공하는 재무분석가가 많은 기업일수록 더 보수주의적 회계처리를 한다는 것을 의미한다. 이는 K-IFRS 이전 기간을 대상으로 재무분석가와 보수주의의 관계를 살펴본 국내・외 선행연구결과와 맥락을 같이 하는 결과이다(Sun and Liu 2011; 오정량 등 2013). 둘째, K-IFRS 도입이 재무분석가 수와 보수주의적 회계처리의 관계에 유의한 음(-)의 영향을 미쳤다. 이는 K-IFRS 도입 이후 재무분석가들은 변화된 회계환경을 잘 이해하고, 기업에 대한 예측을 할 때 변화된 회계환경을 잘 반영하고 있음을 알 수 있다. 또한 K-IFRS 도입에 따른 개선된 정보환경으로 재무분석가와 보수주의적 회계처리에 양(+)의 관련성보다는 음(-)의 관련성이 보다 강하게 작동하고 있는 것으로 해석해 볼 수 있다. 본 연구는 보수주의적 회계처리의 결정요소로서 재무분석가 수, 보수주의 및 K-IFRS의 관계를 동시적으로 고려하였고, 재무분석가 수와 보수주의적 회계처리의 관계에서 K-IFRS 도입의 효과가 어떻게 구현되고 있는지를 직접적으로 살펴보았다. 이는 자본시장에서 중요한 정보중개 역할을 수행하는 재무분석가가 K-IFRS 도입으로 변화된 보수주의적 회계처리기준을 잘 이해하고 있었으며, 이를 경영자에게 요구하도록 모니터링하고 있음을 제시하였다는데 의의가 있다.
URI
http://scholar.dkyobobook.co.kr/searchDetail.laf?barcode=4010026214787http://repository.hanyang.ac.kr/handle/20.500.11754/105388
ISSN
2288-3479
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COLLEGE OF BUSINESS AND ECONOMICS[E](경상대학) > ACCOUNTING AND TAX(회계세무학과) > Articles
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